8 types de titres de créance controversés

Une garantie de la dette est un instrument financier émis par une entreprise ou une institution et vendu à un investisseur avec un accord pour rembourser la valeur nominale et les intérêts jusqu'à ce qu'il atteigne une date d'échéance ou une date de renouvellement convenu. Les types de titres de créance communs comprennent les obligations d'État, les obligations de sociétés et les obligations municipales.

Traditionnellement, les investisseurs ont acheté des titres de créance en raison de la moindre risque qui leur est associée. Cependant, ces dernières années, une classe plus récente de titres de créance plus risqués et plus controversés. Il s'agit notamment d'obligations de catastrophe, d'obligations de dettes garanties, d'obligations de prêt garanties, de titres adossés à des créances hypothécaires, d'obligations hypothécaires garanties, d'obligations couvertes, d'obligations de décès et d'obligations indésirables. De nombreux experts en finance soulignent ces types de titres de créance comme certains des principaux contributeurs à la crise financière de 2008.

Contrairement aux titres de créance plus traditionnels, les investisseurs individuels n'achètent généralement pas ces types de titres de créance plus controversés. Les investisseurs institutionnels, tels que les fonds spéculatifs et les fonds de pension, sont généralement les principaux acheteurs. 

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Liaisons de catastrophe

Les obligations de catastrophe, également connues sous le nom d'obligations de chat, agissent comme des titres de créance jusqu'à ce que des événements catastrophiques, tels que des tremblements de terre et des tempêtes, se produisent. Ensuite, ils se transforment essentiellement en polices d'assurance de blessures qui paient en fait l'émetteur.

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Obligations de dette garantie

Les obligations de dette garantie, ou CDO, sont un type de sécurité de la dette qui est soutenue par d'autres instruments de la dette. Obligations construites sur des obligations, si vous voulez. Un CDO est créé lorsqu'une institution financière met en commun la dette l'emprunteur ensemble, la divise en fonction du risque, puis vend ces pools de dette divisés, appelés tranches, aux investisseurs.

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Obligations de prêt garanti

Une obligation de prêt garanti, ou CLO, est une variation du concept du CDO. Cependant, les actifs sous-jacents sont des prêts d'entreprise qui ont de faibles notes de crédit au lieu d'obligations cotées en bourse. Semblable à un CDO, une institution financière regroupe de la dette de prêt pour créer un CLO, la divise en fonction du risque et vend ces groupes de dette, ou tranches. 

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Des titres adossés à des hypothèques

Une garantie soutenue par un hypothèque, ou MBS, est une garantie de la dette soutenue par des hypothèques à domicile - généralement un paquet de plusieurs hypothèques qui ont des taux d'intérêt similaires ou d'autres caractéristiques similaires. Les investisseurs reçoivent généralement des paiements mensuels qui incluent les intérêts et le capital. 

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Obligations hypothécaires garanties

Une obligation hypothécaire garantie, ou CMO, est un type de garantie en matière de création d'hypothèque. C'est similaire à un CLO, sauf qu'il est construit sur des pools de prêts hypothécaires et non d'autres prêts. Il est également connu comme un conduit d'investissement hypothécaire immobilier (REMIC).

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Obligations couvertes

Les obligations couvertes sont courantes en Europe depuis un certain temps, mais elles gagnent toujours en popularité aux États-Unis. Bien qu'ils aient une certaine ressemblance superficielle avec un CMO, ils ont une différence cruciale qui réduit considérablement le risque au titulaire: ils sont soutenus par un groupe de biens séparés, donc l'investisseur ne perdra pas tout leur argent si une institution financière cette institution cette institution cette institution cette institution cette institution cette institution cette institution que émet le lien insolvable. 

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Obligations de mort

Les obligations à mort sont constituées de polices d'assurance-vie transférables qui sont regroupées et vendues aux investisseurs. La façon dont cela se produit est qu'une entreprise achète une police d'assurance-vie d'une personne pour un paiement en espèces unique. Cette entreprise, généralement connue sous le nom d'une société de règlement de vie, revendique la politique à une banque d'investissement, qui regroupe plusieurs politiques pour vendre comme obligations. 

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Liaisons indésirables

Les obligations indésirables sont similaires aux obligations régulières, sauf que l'émetteur a une faible cote de crédit. Pour cette raison, ils ont le potentiel de payer des rendements plus élevés que les obligations régulières aux investisseurs, mais ils comportent également des risques plus élevés.