Ratio de marché pour réserver

Le ratio financier du marché à réserver, également appelé le ratio prix / livre, mesure la valeur marchande d'une entreprise par rapport à son livre ou à sa valeur comptable.

Valeur comptable vs. Valeur marchande

La valeur marchande de la société est sa valeur à tout moment telle que déterminée par le marché financier et est simplement le produit du cours de l'action fois le nombre total d'actions en circulation.

La valeur comptable, en revanche, est la valeur de l'actif net de la société - ses actifs tangibles totaux (tels que les biens et les machines) moins l'amortissement moins les passifs:

Valeur comptable = valeur de l'actif net
Valeur nette des actifs = actifs tangibles - passifs d'amortissement

Notez que les actifs incorporels, comme les brevets d'une entreprise, ne sont pas inclus dans la valeur comptable. L'omission des actifs incorporels dans le calcul de la valeur de l'actif net est une nécessité comptable car il est généralement le cas que si la valeur actuelle d'un actif tangible peut être facilement suivie en déterminant son coût d'origine, puis en soustrayant l'amortissement, la valeur actuelle d'un actif incorporel peut être un Question d'opinion ou difficile à déterminer. "Goodwill" par exemple, est un atout incorporel qu'un fier propriétaire d'entreprise peut croire être très précieux tandis qu'un banquier peut noter qu'il n'a autant de valeur que la santé générale de l'entreprise détermine. Si l'entreprise échoue, la valeur de la bonne volonté peut éventuellement tomber à zéro. 

Ratio de marché pour réserver

Le ratio financier du marché à réserver est égal à la valeur marchande de la société divisée par sa valeur comptable:

Ratio financier de marché à réserver = valeur du marché ÷ Valeur comptable

Normalement, la valeur des actions d'une entreprise sera supérieure à sa valeur comptable car le cours de l'action prend en compte l'estimation des investisseurs de la rentabilité de l'entreprise - dans quelle mesure elle utilise ses actifs - et comprend les meilleures suppositions de la valeur future de l'entreprise. La valeur comptable, en revanche, ne fait aucune estimation de la façon dont l'entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices et ne prend pas en compte la croissance des revenus ou l'un des autres paramètres financiers qui prennent en compte les bénéfices futurs.

Comment le ratio Market to Book est utilisé

Les analystes de sécurité et les investisseurs considèrent le ratio du marché et du livre comme une indication de la valeur. La valeur comptable n'est pas tout à fait la même chose que la valeur de liquidation de l'entreprise - ce que les actionnaires pourraient récupérer en cas de faillite - mais il se rapproche beaucoup plus que la valeur marchande de l'évaluation de la valeur la plus pire de l'entreprise.

La valeur comptable peut toujours être une mauvaise jauge de valeur d'une entreprise si elle est analysée dans le vide car elle ne tient pas compte de l'importance de la croissance des bénéfices (ou de son absence), et elle laisse certains actifs, tels que les brevets détenus par la société hors de l'équation. Parce que des actifs comme les brevets sont intangibles plutôt que des actifs tangibles, ils ne sont pas inclus dans la valeur comptable. Mais pour certaines entreprises - les produits pharmaceutiques sont un exemple évident - leurs brevets peuvent être les actifs les plus précieux de l'entreprise. 

Malgré ces limites, la comparaison des ratios de marché aux entreprises d'entreprises du même secteur du marché peut fournir des informations précieuses sur la façon dont le marché évalue une entreprise par rapport à ses concurrents. Le ratio du prix / livre du marché d'une entreprise qui dépasse de loin ses concurrents peut être surévalué. D'un autre côté, il peut refléter l'histoire d'une entreprise de croissance des bénéfices supérieure d'une entreprise et la confiance que les investisseurs placent dans sa capacité à continuer à surpasser ses concurrents.